خلال الأسبوع الماضي، لم يصمد تعافي الذهب طويلا. فبعد أن أغلق الأسبوع قبل الماضي قرب 4069 دولار، فشل المعدن في اختراق مقاومة 4105 دولارات، وعاد للتراجع بقوة. وخسر الذهب خلال الأسبوع الماضي نحو 4.5%، ليصل لأدنى مستوى له في أكثر من عام. ليسجل سعر الأونصة اليوم بعد الإغلاق الأسبوعي نحو 3884 دولارا. وذلك، بحسب إغلاق تداولات الجمعة على الرسم البياني اليومي لسعر الذهب مقابل الدولار. والسبب باختصار هو، استمرار ضغوط التضخم الأمريكي. والتي دفعت الأسواق لترجيح رفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول. ومعها، صعد الدولار وعوائد السندات لمستويات تضغط على المعدن الذي لا يدر عائدا.

ولهذا، يدخل سعر الذهب العالمي بالدولار الأمريكي الأسبوع الجديد أمام سؤال واضح: هل يصمد أعلى دعم 3850 دولارا، أم يواصل الهبوط نحو 3800 دولار؟

اقرأ أيضًا: سعر الذهب اليوم الأحد في مصر.. استقرار عيار 21 عند 5975 جنيها

كيف كان أداء الذهب خلال الأسبوع الماضي؟

بوضوح، كانت بيانات التضخم نقطة التحول. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أكتوبر/تشرين الأول بنسبة 0.4% على أساس شهري، أعلى من توقعات الأسواق. وهي آخر قراءة للمؤشر قبل اجتماع الفيدرالي في ديسمبر. لذلك، زادت رهانات رفع الفائدة، وبدأ الذهب يفقد مكاسب الأسبوع السابق. ثم جاء مؤشر أسعار المنتجين يوم الجمعة.

إذ تسارع تضخم الجملة إلى 6.5% على أساس سنوي، وهي أسرع وتيرة منذ نوفمبر/تشرين الثاني 2022. صحيح أن القراءة الشهرية جاءت عند 0.3%، أقل من التوقعات البالغة 0.4%، إلا أن تعديل أرقام سبتمبر/أيلول بالرفع إلى 1.4% أكد استمرار الضغوط التضخمية.

في غضون ذلك، مالت تصريحات عدد من مسؤولي الفيدرالي إلى التشدد، مع استمرار التحذيرات من التضخم المرتفع والحاجة لإبقاء السياسة النقدية مقيدة. وهو ما زاد مخاوف الأسواق من استئناف دورة رفع الفائدة الأمريكية. وانعكست هذه الأجواء على الدولار وعوائد السندات. فقد ارتفع مؤشر الدولار DXY أعلى 103.40 نقطة، بينما تجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات مستوى 5.15%. ومع ذلك، تماسك سعر الذهب المباشر نسبيا يوم الجمعة. وذلك، بعدما قلص خسائره وأغلق بالقرب من 3884 دولارا، مسجلا ارتفاعا طفيفا بنحو 0.2% على الرسم البياني المرفق أدناه.

ما العوامل التي ستؤثر على سعر الذهب الأسبوع القادم؟

أولا، رهانات الفائدة الأمريكية. فوفقا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME. حيث بلغت احتمالات رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر نحو 91.4% يوم الجمعة. مقابل، 8.6% لاحتمال رفع أكبر بمقدار 50 نقطة أساس. لذلك، ستبحث الأسواق هذا الأسبوع عن أي إشارات توضح حجم الزيادة المحتملة.

ثانيا، الدولار والعوائد. فاستمرار صعود العملة الأمريكية يجعل الذهب أعلى تكلفة للمشترين بعملات أخرى. كما أن ارتفاع عوائد السندات يزيد جاذبية الأصول التي تقدم عائدا، مقارنة بالمعدن النفيس. ولهذا، قد يواجه سعر الذهب الآن ضغوطا إضافية إذا استمر ارتفاع الدولار والعوائد.

ثالثا، التوترات في الشرق الأوسط. فاستمرار عدم اليقين بشأن العلاقات الأمريكية الإيرانية يدعم الطلب على الملاذات الآمنة. لكنه، يرفع أيضا مخاطر صعود أسعار النفط. والمفارقة هنا أن ارتفاع النفط قد يضر الذهب على المدى القصير. إذا أدى إلى زيادة مخاوف التضخم وتعزيز توقعات رفع الفائدة. في المقابل، تظل مشتريات البنوك المركزية، وفي مقدمتها بنك الشعب الصيني، أحد عوامل دعم الذهب على المدى الطويل. أيضا، أن الفترة من نوفمبر حتى يناير تشهد تاريخيا عوامل موسمية داعمة للطلب على المعدن. لكن ذلك لا يمنع استمرار الهبوط إذا بقيت السياسة النقدية الأمريكية أكثر تشددا، بالإضافة إلى ذلك يمكن التعرف على أفضل الشركات المحترفة في تداول الذهب للمزيد .

أهم البيانات والأحداث المؤثرة على الذهب هذا الأسبوع

  • الثلاثاء 17 نوفمبر: مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر أكتوبر، والإنتاج الصناعي. وبعد ارتفاع مبيعات سبتمبر بنسبة 0.8%، قد تعزز قراءة قوية جديدة موقف الفيدرالي المتشدد، وتزيد الضغط على الذهب.

  • الأربعاء 18 نوفمبر: محضر اجتماع الفيدرالي المنعقد يوم 28 أكتوبر الماضي. وهو محطة الأسبوع الأهم لسعر الذهب الآن، لمعرفة مدى تأييد المسؤولين لاستئناف رفع الفائدة. خاصة، بعد ثباتها في الاجتماع السابق.

  • الخميس 19 نوفمبر: طلبات إعانة البطالة الأسبوعية، ومؤشر فيلادلفيا الصناعي. واستمرار انخفاض الطلبات قد يشير إلى قوة سوق العمل، مما يدعم احتمالات تشديد السياسة النقدية.

  • الجمعة 20 نوفمبر: القراءة النهائية لمؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان. إلى جانب توقعات التضخم. وأي ارتفاع في توقعات التضخم طويلة الأجل قد يدفع عوائد السندات لموجة صعود جديدة.

وبين هذه البيانات، ستراقب الأسواق تصريحات مسؤولي الفيدرالي. فأي إشارة لاحتمال رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس قد تحرك الدولار والذهب حتى قبل صدور الأرقام الاقتصادية.

التحليل الفني لأسعار الذهب عالميا للأسبوع القادم

على الرسم البياني اليومي، ما زال الذهب يتحرك داخل قناة هابطة منذ سبتمبر/أيلول، بعد قمة أواخر أغسطس/آب قرب 4694 دولارا. وفي الأسبوع الماضي، اقترب السعر من الحد العلوي للقناة عند منطقة 4105 دولارات. لكنه فشل في اختراقها، لتبدأ موجة بيع جديدة.

تقنيا، كسر الذهب مستويات الدعم بين 3940 و4000 دولار، سيحولها لـ منطقة مقاومة. أيضا، تراجع السعر باتجاه الحد السفلي للقناة الهابطة، ليستقر سعر الأونصة اليوم بالقرب من دعم 3882 دولار. وهنا تكمن أهمية المستويات الحالية. فتماسك الذهب أعلى مستوى 3882 دولارا قد يسمح بارتداد فني محدود. بينما يزيد كسره احتمالات إعادة اختبار مستويات 3850 دولارا. أما الإغلاق اليومي دون الأخيرة، فقد يفتح الباب أمام امتداد الهبوط خارج القناة السعرية الحالية.

وعلى صعيد المؤشرات، ما زال السوبرترند يعطي إشارة هبوطية عند 4161 دولارا تقريبا. وهو ما يؤكد استمرار الاتجاه الهابط على الرسم البياني اليومي. كذلك، يتحرك خط الماكد أسفل خط الإشارة، مع بقاء المؤشرين تحت مستوى الصفر، في إشارة لاستمرار سيطرة البائعين.

ورغم ذلك، فإن اقتراب الذهب من الحد السفلي للقناة قد يمنحه فرصة لالتقاط الأنفاس. خاصة، إذا تراجعت قوة الدولار أو ظهرت بيانات أمريكية أضعف من المتوقع. إلا أن أي ارتداد سيظل بحاجة لتأكيد باختراق مستويات المقاومة القريبة.

توقعات سعر الذهب للأسبوع القادم

على صعيد توقعات الذهب الأسبوعية، نرجح أن يتحرك المعدن في بداية الأسبوع داخل نطاق بين 3850 و3950 دولارا. مع استمرار الميل الهبوطي، لحين صدور مبيعات التجزئة ومحضر الفيدرالي. فقد يمنح الاقتراب من مستويات الدعم الحالي الذهب فرصة للتماسك. إلا أن صعود الدولار والعوائد يحد من فرص التعافي القوي.

سيناريو الصعود: يحتاج المشترون لإغلاق يومي أعلى 3950 دولارا أولا، ثم استعادة حاجز 4000 دولار النفسي، باعتباره أول إشارة مهمة على تحسن حركة السعر. ويدعم هذا السيناريو صدور بيانات أمريكية أضعف من المتوقع، أو تراجع عوائد السندات من مستوياتها المرتفعة. وإذا استقر الذهب أعلى 4000 دولار، فقد يمتد التعافي نحو 4105 دولارات عند الحد العلوي للقناة، ثم 4161 دولارا حيث مؤشر السوبرترند.

سيناريو الهبوط: إذا جاءت مبيعات التجزئة قوية، أو حمل محضر الفيدرالي نبرة متشددة، فقد يتراجع سعر الذهب الآن لاختبار منطقة 3850 دولارا من جديد. إلا أن الإغلاق اليومي دونها قد يفتح الطريق نحو 3800 دولار، ثم 3790 دولارا. وفي حال استمرار الضغوط البيعية، قد تتسع الخسائر باتجاه مستويات أقل، خاصة إذا واصل الدولار وعوائد السندات الصعود.

أخيرا، يقف الذهب بالقرب من الحد السفلي للقناة الهابطة. وذلك، في اختبار مهم لقوة الثيران. لذلك، يظل دعم 3850 دولارا هو المستوى الحاسم هذا الأسبوع. فالصمود أعلاه قد يفتح باب التماسك والارتداد نحو 3950 4000 دولار. في المقابل، كسره بإغلاق يومي يعزز احتمالات امتداد الهبوط نحو مستويات 3800 دولار للأونصة، وللإطلاع على المزيد في عالم التداول يمكن زيارة موقع ديلي فوركس DAILY FOREX .